Постичь искусство инвестирования

Как правильно думать о рынке

Главное преимущество индексных фондов — максимальная простота стратегии: вы просто следуете за рынком. Это же, однако, по мнению многих, и главный недостаток индексных фондов, ведь рынок то и дело лихорадит. Как можно оставаться спокойным, глядя на то, как акции то растут в цене, то падают? Постоянно возникает искушение вмешаться в процесс, броситься продавать или покупать.

Как быть? Смириться с тем, что рынок всегда будет трясти. Именно терпение имеет решающее значение для успешного долгосрочного инвестирования. А успешное инвестирование по определению долгосрочное. Любое краткосрочное инвестирование — спекуляция. 

Если вы купили облигации General Motors за $10 тысяч и намерены удерживать их до срока погашения, это инвестиции. Если вы покупаете акции General Motors за $10 тысяч, чтобы завтра продать их за $11 тысяч, это спекуляция.

В долгосрочной же перспективе рынок только растет, а значит, будут расти и ваши деньги. Разумеется, будут спады и подъемы. Конечно, многочисленные эксперты, финансовые аналитики будут соблазнять вас разнообразными прогнозами. Не верьте им: будущего никто не знает. А иначе все были бы Уорренами Баффетами.

Остерегайтесь и консультантов, предлагающих распорядиться вашими вложениями максимально выгодно. Ваши интересы расходятся кардинально. В их интересах — сложные, обремененные комиссионными вложения через фонды активного управления. Сборы, связанные с активным управлением, обычно куда выше, и нет никакой гарантии, что менеджеры выбрали лучшие акции. Они утверждают, что управляют нашими деньгами, — на самом деле они управляют нашим беспокойством, нетерпением и страхом. И берут за это недешево. Покупка всех акций в индексе рынка (то есть ставка на индексный фонд) куда надежнее и дешевле «ручного» профессионального управления.

Бенджамин Грэм в своей классической книге «Разумный инвестор» еще в 1949 году изобразил биржу в виде неуравновешенного мистера Маркета. Ежедневно он всеми силами старается привлечь ваше внимание, сообщая о скачках цен: то рвет на себе волосы и велит продавать акции, то смеется от радости и всячески уговаривает покупать. Его настроение скачет по десять раз на дню. Как относиться к его истерикам? Со спокойной иронией, ожидая, пока мистер Маркет не сделает по-настоящему выгодное предложение — скажем, качественные ценные бумаги по очень низкой цене на фоне биржевой паники. Но 99% его криков — сотрясение воздуха. Увы, большинство инвесторов видят в мистере Маркете истину в последней инстанции. Но не вы.